[KR-금융·엔터] 06/20 K-증시 투데이

1. **외국인 지분율 역대 최대치 경신 및 80% 돌파 임박**
– 외국인 투자자의 강력한 매수세 유입으로 외국인 지분율이 역대 최고 수준 기록.
– 글로벌 자본의 높은 신뢰도와 함께 주가 상승 모멘텀 강화 및 수급 안정성 확보.

2. **홍콩 ELS 리스크 해소와 역대급 실적 기대감**
– 홍콩 ELS 관련 대규모 충당금 이슈가 일단락되며 불확실성 제거.
– 본업인 이자 이익 및 비이자 이익의 견조한 흐름으로 역대 최대 실적 달성 전망.
– 증권가 목표주가 상향 조정 등 긍정적인 시장 평가 지속.

1. **주주환원 정책 및 펀더멘탈 강화**: 메리츠금융지주는 현재 멀티플(Multiple)이 기업의 실제 펀더멘탈(Fundamental)을 하회하는 저평가 구간에 진입함. 강력한 주주환원 정책이 투자 매력을 극대화하고 있으며, 시장 변동성 확대 국면에서도 안정적인 방어주 역할을 수행할 것으로 기대됨.

2. **성장 모멘텀 확보**: 애큐온캐피탈 인수전 참여 및 AI 플랫폼 도입 등 신사업 확장을 통한 외형 성장 모멘텀이 유효함. 특히 자본 효율성을 극대화하는 전략적 자산 배분을 통해 수익성 개선이 지속될 것으로 전망됨.

주요 동향 없음.

* **실적 반등 기대감 및 저점 매수세 유입**: 엔터 업종 전반에 걸쳐 하반기 실적 반등에 대한 기대감이 확산 중임. 역사적 저점 구간이라는 인식이 강해지며 투자 심리가 개선되는 추세임.
* **중장기 성장성 확보**: 유안타증권 리포트에 따르면, 단기적 변동성에도 불구하고 1Q26 실적을 기점으로 본격적인 성장이 예상됨. 목표주가 84,000원을 제시하며 펀더멘털 회복에 무게를 둠.

1. **에스엠·삼성 맞손, FAST 시장 진출**
– 에스엠이 삼성전자와 협력하여 FAST(광고 기반 무료 스트리밍 TV) 시장에 본격 진출함.
– 기존 공연 중심의 수익 구조를 넘어, 디지털 콘텐츠 플랫폼으로의 사업 다각화 및 수익 모델 확장 기대.
– 삼성전자의 글로벌 네트워크를 활용한 IP 영향력 확대 및 신규 매출원 확보 가능성 높음.

2. **분석 요약**
– 엔터테인먼트 산업의 패러다임이 TV 플랫폼으로 확장됨에 따라 에스엠의 콘텐츠 경쟁력이 재평가받을 시점임.
– 단순 음반 판매를 넘어선 플랫폼 비즈니스로의 전환은 기업 가치 제고에 긍정적임.