– 과거 안전사고 관련 논란 및 사법 리스크가 지속되며 (ESG 리스크) 부각됨.
1. 우즈베키스탄 전동차 수출 본선 진입 경쟁
– 현대로템이 우즈베키스탄 타슈켄트의 (전동차 70량 도입 사업)을 두고 중국 CRRC와 치열한 경쟁을 벌이고 있음.
– 글로벌 시장에서의 (추가 수주 모멘텀)을 확보할 수 있는 중요한 기회임.
2. 3분기 실적 호조 및 목표가 하향 조정 공존
– 폴란드향 (K2 전차 납품) 호조에 힘입어 3분기 영업이익이 2,800억 원대 ‘선방’을 기록할 것으로 전망됨.
– 다만, 일부 국가의 (수주 지연) 우려로 인해 증권가에서는 목표주가를 하향 조정하며 단기적인 주가 조정 압력도 상존함.
• 방위사업청이 LIG넥스원의 자회사인 LIG D&A에 대해 (입찰 참가 제한 2년)이라는 최고 수준의 제재 처분을 내림.
• 이로 인해 국내 수주 타격 및 (해외 수출) 전략에 차질이 생길 우려가 커짐.
• 악재가 반영되며 주가가 이틀 새 12% 급락하는 등 (단기 변동성)이 크게 확대됨.
1. 목표주가 하향 및 실적 부진 우려
– 유안타증권 및 한국투자증권 등 주요 증권사들이 (목표주가)를 일제히 하향 조정함.
– 글로벌 항공우주 기업들의 가치 하락 반영 및 3분기 (영업이익)이 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망됨.
2. 대주주 관련 불확실성 및 실적 모멘텀 혼조
– 수출입은행의 대주주 지위 및 (민영화) 관련 거론 등 거버넌스 이슈가 지속됨.
– 다만, 대규모 (수주 계약) 기대감과 유·무인기 편대비행 성공 등의 기술적 모멘텀이 공존하고 있음.
1. 실적 둔화 우려와 목표가 하향 조정 ([4]번 뉴스)
– 3분기 실적이 시장 (컨센서스)를 하회할 것으로 전망되며 증권가에서 (목표주가)를 낮추는 등 단기적인 주가 모멘텀이 다소 약화된 상태임.
– 포탄 적체 등의 생산 및 물류 관련 (오버행 이슈)와 경영 승계 과정에서의 불확실성도 주가에 부담으로 작용함.
2. 구조적 성장 모멘텀 및 사상 최대 실적 전망 ([1]번 뉴스)
– 단기 실적 부진에도 불구하고, 글로벌 (방산) 수요 확대와 (전기동) 가격 강세에 힘입어 연간 기준 사상 최대 영업이익 시현 전망은 유효함.
– 따라서 단기적 조정은 매수 기회이나, 방산 수출 확대 속도와 실적 회복 시점을 면밀히 모니터링할 필요가 있음.