[KR-금융·엔터] 07/18 K-증시 투데이

1. **AX(AI 전환) 및 디지털 자산 시장 선점**: 1,000억 원 규모의 ‘AX디지털자산 펀드’ 설립을 통해 미래 성장 동력인 디지털 금융 경쟁력을 강화함. 단순한 금융 서비스를 넘어 기술 기반의 자산 운용 역량을 확보함으로써 수익 모델 다각화 기대.

2. **지역 거점 확보를 통한 영업망 확장**: 전북 지역 내 ‘KB금융타운’ 개소를 통해 물리적 거점을 마련함. 지역 밀착형 금융 서비스 제공으로 시장 점유율 확대 및 안정적인 고객 기반 확보에 긍정적임.

1. **자사주 매입을 통한 주주가치 제고**
– 메리츠금융지주가 공격적인 자사주 매입을 통해 주주환원 정책을 강력하게 이행 중임.
– 발표 3개월 만에 목표치의 61%를 달성하며 시장의 신뢰를 확보하고, 주가 하방 경직성을 강화하는 효과를 거둠.

2. **리스크 관리 중심의 보수적 자산 운용**
– 홈플러스 관련 대출 거절 사례에서 볼 수 있듯, 수익성보다는 리스크 관리를 최우선으로 하는 경영 기조가 돋보임.
– 불확실한 시장 환경 속에서 그룹 전체의 건전성을 유지하려는 전략은 장기적인 기업 가치 제고에 긍정적임.

– 2분기 영업이익 전년 대비 130% 증가 전망 등 실적 모멘텀이 강력함.
– BTS 완전체 활동 재개 기대감과 더불어 캣츠아이 등 신인 라인업의 글로벌 성과가 가시화되고 있음.
– 어닝 서프라이즈에도 불구하고 주가가 과도하게 하락한 상태이나, 펀더멘털 개선세가 뚜렷하여 저가 매수 기회로 판단됨.

* **수급 및 모멘텀 분석**: 외국인이 11일 연속 순매수를 지속하며 주가 하방 경직성을 확보함. 이는 기관 및 외국인 투자자들의 저점 매수 심리가 반영된 결과로 판단됨.
* **실적 및 성장성**: 2분기 앨범 판매량 둔화라는 실적 리스크가 존재하나, 하반기 스트레이키즈의 대규모 월드투어가 예정되어 있어 외형 성장 및 수익성 개선 기대감이 공존함.
* **종합 의견**: 단기적인 수급 개선세는 긍정적이나, 앨범 판매량 둔화에 따른 실적 우려를 해소하기 위해서는 하반기 투어 성과 확인이 필수적임.

– 2분기 실적 부진 전망에 따른 투자 심리 위축: KB증권은 에스엠의 2분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 분석함. 이에 따라 목표 주가를 하향 조정하며 단기적인 주가 상승 모멘텀이 약화될 것으로 보임.
– 지배구조 리스크 부각: 공정거래위원회가 SM그룹의 총수 2세 회사에 대한 일감 몰아주기 및 부당 지원 혐의를 포착함. 그룹 전반의 사법 리스크가 부각되면서 기업 가치 평가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큼.