[KR-방산·우주] 09/04 K-증시 투데이

한화에어로스페이스 투자 분석 요약

– 스페인과의 K9 자주포 수출 계약 체결을 통해 유럽 방산 시장 내 입지 강화 및 영토 확장을 본격화함.
– 이번 수주는 회사의 뛰어난 현지화 역량이 입증된 결과로, 향후 글로벌 신규 시장 추가 수주로 이어질 가능성이 높음.

현대차그룹의 방산 사업이 (현대로템)으로 일원화되고, 폴란드와의 (K2 3차 계약) 협상이 본격화되면서 방산 부문의 성장 동력이 극대화됨. 차세대 추진기술을 통한 항공우주 분야로의 (영토 확장)과 철도 부문의 기술 혁신이 더해져 중장기 펀더멘털이 크게 강화될 전망임.

– LIG넥스원, 글로벌 방산 톱100 진입 및 산학협력 우수기업 선정 등 긍정적 모멘텀 존재함.
– 자회사 임직원의 금품 제공 혐의 구속 및 1.7조 원 규모 (전자전기 체계개발) 사업과의 연관성 우려가 리스크 요인으로 작용함.
– 관련 (뇌물 사건)에 대해 회사 측이 선을 긋고 있으나 단기적 사법 리스크 모니터링 필요함.

– 공정거래위원회의 한화에 대한 한국항공우주(KAI) 주식 취득 승인으로 지배구조 관련 불확실성 해소 및 향후 산업 재편 기대감 유입.
– 교육부 및 대학들과의 잇따른 업무협약을 통해 항공·우주산업 인재 양성 체계를 구축하며 장기적 성장 동력 확보.

풍산 시장 분석 리포트:

– K-방산 신사업 모멘텀 확보: 러우 전쟁의 게임 체인저로 주목받는 (광섬유 자폭 드론) 사업 추진을 통해 방산 포트폴리오 다변화 및 미래 성장 동력 확보함.
– 원자재 가격 상승 수혜: (전기동 사상 최고가 경신) 등 구리 시황 호조로 인해 신동 사업 부문의 실적 개선 기대감이 높아짐.
– 오랜 현안 해소: 부산 사업장 이전 갈등 마무리로 경영 불확실성 해소 및 중장기 성장 기반 마련함.