[US-빅테크] 06/16 월스트리트 나우

* **핵심 분석:**
* 애플의 앱스토어 거래액이 6년 만에 2배 성장하며 2,144조 원을 기록함. 이는 애플의 서비스 부문 수익성이 여전히 강력함을 방증함.
* 최근 주가 하락과 조정은 단기적인 변동성으로 보이나, 향후 AI 전략 발표가 현재의 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있을지가 핵심 관전 포인트임.
* 펀더멘털은 견고하나, 시장의 기대치를 충족시킬 AI 모멘텀 확인 전까지는 신중한 접근이 필요함.

* **핵심 분석**
* 모건 스탠리는 월가가 마이크로소프트의 AI 수익 잠재력을 여전히 과소평가하고 있다고 분석함. 이는 향후 실적 개선 및 주가 상승 여력이 충분함을 시사함.
* 앤트로픽이 마이크로소프트의 자체 AI 칩(Maia) 서버 임대를 검토 중이라는 소식은, 마이크로소프트가 단순 소프트웨어 기업을 넘어 AI 인프라 생태계의 핵심 공급자로 자리매김하고 있음을 증명함.
* 최근 주가 변동성에도 불구하고, AI 기술력과 인프라 경쟁력을 바탕으로 한 장기적 성장 가치는 여전히 견고함.

1. **제미나이 3.5 공개 및 AI 경쟁력 강화**
– 차세대 AI 모델인 제미나이 3.5 공개를 통해 응답 속도와 코딩 능력을 대폭 개선함.
– AI 기술력 격차를 벌리며 시장 내 기술적 우위를 재확인함.

2. **스페이스X와의 대규모 인프라 협력**
– 스페이스X에 GPU 11만 개 규모의 AI 컴퓨팅 용량을 임대하며 수익 모델 다각화 및 데이터센터 활용도 극대화.
– AI 인프라 시장에서의 지배력 확대가 기대됨.

* **핵심 분석**
* **메타의 하드웨어 확장 전략:** 레이밴 메타 및 오클리 메타의 한국 공식 출시와 무신사 팝업 스토어 운영은 웨어러블 AI 시장 내 메타의 영향력을 확대하려는 의도로 풀이됨. 이는 플랫폼 기업에서 하드웨어 기업으로의 체질 개선을 가속화하는 신호임.
* **기술 협력 및 수익 모델 다각화:** 삼성전자와의 SoC 협업 이슈는 향후 자체 칩셋 내재화 전략에 변수가 될 수 있으며, ‘메타 원’ 구독제 출시는 광고 수익 중심의 구조에서 구독 경제(SaaS)로의 수익 모델 다변화를 의미함.
* **시장 반응:** 최근 주가 하락은 기술적 조정 혹은 협업 불확실성에 따른 투자 심리 위축으로 보이나, 신규 하드웨어 출시와 구독 서비스 도입은 장기적인 성장 동력으로 작용할 가능성이 큼.

1. **관세 환급 미신청 관련 소송 리스크 발생**
– 트럼프 전 대통령 재임 시절 관세 환급 미신청 문제로 아마존이 피소됨. 법적 분쟁은 기업의 법적 비용 증가 및 브랜드 이미지 타격으로 이어질 가능성이 큼.

2. **물류 시장 경쟁 심화 및 주가 변동성 확대**
– 아마존의 소형운송 서비스 전면 확대가 기존 물류 업계의 주가 급락을 유발함. 이는 시장 내 지배력 강화라는 긍정적 측면도 있으나, 단기적으로는 주가 하락과 함께 시장 변동성을 키우는 요인으로 작용함.