[US-빅테크] 06/23 월스트리트 나우

애플의 앱스토어 생태계가 6년 만에 2배 성장하며 2,144조 원이라는 기록적인 거래액을 달성함. 이는 애플의 서비스 부문 매출이 하드웨어 판매를 넘어 안정적인 수익 창출원으로 확고히 자리 잡았음을 의미함. 또한, 스마트워치 시장에서의 독보적인 점유율은 애플의 웨어러블 생태계 경쟁력이 여전히 강력함을 입증함. 이러한 견고한 수익 구조는 향후 AI 기기 도입과 맞물려 주가 상승의 강력한 모멘텀으로 작용할 것으로 전망됨.

* **핵심 분석:**
* 모건 스탠리 등 주요 투자은행은 마이크로소프트의 AI 수익 잠재력이 현재 시장 평가보다 훨씬 높다고 분석함.
* 중국 시장 내 AI 사업 확대와 코파일럿(Copilot) 서비스의 고도화가 기업 가치 상승의 핵심 동력으로 작용 중임.
* 현재 주가는 내재 가치 대비 약 18.6% 저평가된 상태로 판단되며, 최근 주가 급등은 이러한 펀더멘털 개선과 시장의 재평가가 반영된 결과임.

1. **핵심 뉴스 분석**
– **인재 유출 및 경영 리스크**: 구글의 핵심 AI 임원 이탈이 가시화되면서 기술 경쟁력 약화 우려가 시장에 확산됨. 이는 주가 하락의 직접적인 트리거로 작용하며 투자 심리를 크게 위축시킴.
– **웨이모 리콜 사태**: 자율주행 부문인 웨이모(Waymo)의 대규모 리콜 소식은 구글의 미래 성장 동력에 대한 신뢰도에 타격을 줌. 기술적 결함 이슈가 해결되기 전까지는 주가 변동성이 확대될 것으로 전망됨.

2. **투자 전략 제언**
– 현재 구글은 AI 주도권 경쟁 속에서 내부 인력 관리와 기술적 안정성 확보라는 이중고를 겪고 있음. 단기적으로는 기술적 반등보다는 리스크 관리가 우선시되는 구간임.

* **핵심 분석:**
* 메타의 AI 챗봇 유료 구독 모델인 ‘메타 원’ 출시 발표는 수익 다각화 측면에서 매우 긍정적임.
* 기존 광고 수익 의존도를 낮추고, 구독 경제(Subscription)로의 비즈니스 모델 전환을 통해 안정적인 현금 흐름 창출이 기대됨.
* 시장에서는 해당 서비스 발표 이후 주가가 4% 상승하는 등 AI 수익화 전략에 대한 투자자들의 신뢰가 확인됨.
* 삼성전자와의 SoC 협업 이슈 등 일부 불확실성이 존재하나, 자체 AI 서비스의 시장 안착이 주가 상승의 강력한 모멘텀으로 작용할 전망임.

1. **아마존, 트레이늄 AI 칩 외부 판매 추진**
– 자체 개발 AI 칩(트레이늄)의 외부 데이터센터 공급 협상 진행 중임.
– 엔비디아 의존도를 낮추고 클라우드 인프라(AWS) 경쟁력을 강화하려는 전략적 행보로 판단됨.
– 하드웨어 시장 진출을 통해 수익 모델 다각화 및 장기적인 비용 절감 효과 기대됨.

2. **미 FTC, 아마존 검색 광고 관행 조사 및 벌금 예고**
– 미 연방거래위원회(FTC)가 아마존의 검색 광고 관행을 반독점법 위반 혐의로 정조준함.
– 규제 당국의 압박은 향후 아마존의 광고 수익 모델에 불확실성을 가중시키는 리스크 요인임.
– 법적 대응 비용 발생 및 비즈니스 모델 수정 가능성에 따른 투자 심리 위축 우려 존재함.