[US-헬스케어] 06/18 월스트리트 나우

1. **비만 치료제**를 넘어선 포트폴리오 다각화: 일라이 릴리는 현재 비만 치료제의 폭발적인 흥행을 기반으로, 차기 성장 동력 확보에 주력하고 있음. 특히 백신 시장에 대한 대규모 투자와 제이피르카 등 항암제 파이프라인의 임상 성과가 가시화되면서 기업의 중장기 성장 모멘텀이 강화됨.

2. 밸류에이션 부담에도 불구하고 강력한 주가 흐름 지속: 높은 주가 수준에 대한 우려가 존재함에도 불구하고, 신약 개발 성공과 시장 점유율 확대 기대감이 투자 심리를 견인함. 기술적 분석상으로도 견조한 상승 추세를 유지하고 있어 시장의 신뢰가 두터운 것으로 판단됨.

* **핵심 분석:**
* 노보 노디스크의 경구용 비만 치료제 위고비(Wegovy)가 유럽연합(EU)의 승인 권고를 획득하며 시장 확대의 강력한 모멘텀을 확보함.
* 미국 외 최초로 UAE 시장에 경구용 위고비를 출시하며 글로벌 시장 점유율을 공격적으로 확장 중임.
* 최근 주가 하락은 단기적 조정일 가능성이 높으며, 경구용 제제의 상용화는 주사제 대비 편의성을 극대화해 매출 성장세를 가속화할 것으로 전망됨.

암젠(AMGN)의 최근 주가 상승세와 신약 파이프라인 성과를 종합적으로 분석함.

1. **신약 모멘텀 및 시장 지배력 강화**: 소세포폐암 치료제 임델트라(Imdelltra)의 유럽 승인 및 희귀질환 치료제 포트폴리오의 성과는 암젠의 장기 성장 동력을 입증함. 타브니오스 관련 리스크가 존재하나, 이를 상쇄할 만큼의 강력한 신약 수요가 확인됨.

2. **밸류에이션 및 투자 매력도**: 지난 1년간 24%의 주가 상승에도 불구하고, 혁신적인 파이프라인 확장을 통해 여전히 매력적인 밸류에이션(Valuation)을 유지 중임. 최근 3%대 이상의 주가 상승은 시장이 암젠의 포트폴리오 전략 변화를 긍정적으로 평가하고 있음을 시사함.

* **핵심 분석**
* 유나이티드헬스(UNH)의 최근 주가 급등은 의료비용 리스크 완화와 월가의 투자의견 상향이 주요 동력으로 작용함.
* 그간 주가 하락의 원인이었던 비용 부담 문제가 해소 국면에 접어들며 투자 심리가 크게 개선됨.
* 또한, AI 기술에 대한 16억 달러 규모의 대규모 투자는 향후 운영 효율성을 극대화하고 기업 가치를 재평가받는 핵심 모멘텀이 될 것으로 전망됨.
* 배당금 증액 정책까지 더해지며 주주 환원 의지와 안정적인 성장성을 동시에 입증함.

* **핵심 분석**:
* 화이자의 1분기 실적이 시장 예상치를 상회하며 견조한 흐름을 보임.
* 차세대 성장 동력인 GLP-1(비만 치료제) 파이프라인의 긍정적인 데이터 확보 및 HYMPAVZI(혈우병 치료제)의 임상 확대가 향후 기업 가치 재평가의 핵심 요인으로 작용함.
* 현재 주가 수준($26)은 파이프라인의 잠재력을 고려할 때 매력적인 진입 구간으로 평가됨.